疫苗现身将导致通膨加温?专家:恐成经济严重逆风

2020-08-26 16:25:25     来源: 外汇平台  

美联储(Fed)主席鲍威尔即将在本周四(8月27日)的杰克森洞(Jackson Hole)虚拟会议上发表演说,预料会说明要如何让通膨回复到健康水位。BleakleyAdvisory Group投资策略长Peter Boockvar警告,央行在许愿时可得小心,未来通膨恐成为经济的严重逆风。

CNBC25日报导,Boockvar接受专访时指出,通膨上升通常也代表生活成本增加、一般消费者购买力下滑、利率走扬,这并非大家应该欢欣鼓舞的环境。等到疫苗出现,势必会有报复性需求,人们会试着重返疫情爆发前的生活模式,像是外出用餐。这些都将导致通膨超出Fed设定的目标。「我认为通膨增温的压力将出乎人们意料之外。」

举例来说,联邦快递、UPS已开始对圣诞节递送的包裹收取附加费,工厂关闭导致二手车价格跳高,木材价格也翻倍。Boockvar认为,这些都是供给面通膨开始冲击市场的现象。

等到通膨逆风变得更严重,Boockvar警告大型成长股可能受创。他说,大型科技股之所以拥有高本益比,是因为利率目前仍躺在地板。倘若长天期利率走扬,可能会压抑这些被膨胀后的本益比。这会导致股票本益比从原本的35倍一口气下压至25倍、甚至20倍。

巴菲特买金矿股

美国投资大师华伦巴菲特向来不建议投资黄金,然而最新公告却揭露,波克夏海瑟威上季买进了金矿商加拿大巴瑞克黄金公司的股票。市场观察人士认为,这或许代表巴菲特预见美元相对于黄金的价值将恶化,因而决定为通膨避险。

Felder Investment Research创办人兼总裁Jesse Felder 8月19日发表研究报告指出,巴菲特其实1997年曾在给波克夏股东的信上说过,「去年我们买进了1.112亿盎司的黄金。按市值计算,这个部位在1997年为我们创造9,740万美元的税前收益。这对我来说像是回到过去:早在30年前,我曾买进白银,因为我当时预测美国政府将废止黄金的货币功能。」

Felder直指,53年前,「demonetization」指的是打破美元、黄金的正式连接。现在因为两者已无官方上的正式联系,因此这个字眼指的应是美元相对于黄金的价值将恶化,且程度可能相当明显。

基于上述原因,Felder表示,不难想见,何以国会、美联储(Fed)近来联手制造史上最大财政赤字、并将所有赤字货币化的举动,会促使当今最伟大的投资人,决定对通膨进行避险。波克夏如今规模已经太大,难以直接买进贵金属。不过,投资能够作为躲避通膨工具的股票,还是可以的。


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